2025-12-07 07:53:57
【套利交易继续推高铜价 明年铜价中枢或站上1.2万美元/吨】2025年，铜价抬升的原因之一是美国囤库。特别是在这一周，LME铜库存出现集中提货之后，市场对于非美地区低库存的担忧越发高涨。COMEX—LME溢价持续存在，尽管三季度、四季度溢价较二季度大幅回落，但溢价均值仍维持在330美元/吨附近。 花旗集团表示，COMEX和LME套利交易导致铜流向美国，预计将进一步加剧LME铜供应吃紧。而且随着投资者押注美国经济软着陆，宏观基金买盘将继续支撑价格，同时供应缺口不断扩大，预计铜价将持续攀升至明年初，第二季度均价约为13000美元/吨，高于此前10月预测的12000美元/吨，其乐观情境预测从14000美元/吨上调至15000美元/吨。 不仅是花旗在继续看涨，国内研究者也普遍继续看涨铜。中信证券的最新预测认为，明年LME铜价中枢将上移至12000美元/吨以上。成本维度上看，近十年全球铜矿的单位勘探成本增长逾20倍至3300美元/吨以上，新建、扩建项目的投资强度翻倍至15000美元/吨以上，参考上一轮资本开支高峰的铜价水平，当前刺激价格或将上移至12000美元/吨，底部效应明显。（券商中国）
公司观点国际2025-12-07 03:50:37
摩根大通CEO杰米・戴蒙：欧洲面临着一个切实的问题，欧洲的官僚主义色彩非常浓厚，欧洲经济疲软对美国不利。
公司观点国际2025-12-07 03:48:56
摩根大通CEO杰米・戴蒙：毫无疑问，政府正在大力精简官僚机构。大学教育的实际成效正越来越低。
公司观点2025-12-07 03:30:41
摩根大通CEO杰米・戴蒙：所有学校都应关注就业潜力。
公司观点2025-12-07 03:29:26
摩根大通CEO杰米・戴蒙：美国必须齐心协力解决自身问题。
公司观点国际2025-12-06 22:50:49
分析机构 APK-Inform ：将乌克兰2025年谷物收成预测从5970万吨上调至6060万吨。将乌克兰2025年小麦收成预期从2270万吨上调至2320万吨。将乌克兰2025年玉米收成预测从3010万吨上调至3050万吨。
观点国际2025-12-06 14:40:30
【银价暴涨一度创纪录 分析称国外白银极度缺货】业内认为，白银价格持续走高，是因为全球性白银库存下降，导致现货市场出现明显的供应趋紧。分析师表示，国外白银极度缺货，现在是在一个囤货的阶段。同时，分析师指出，短期追高会加剧投资风险，应注意理性投资。12月5日，在深圳水贝市场，大屏上显示白银实时零售价格是16.4元每克，接近今年最高位。一家银饰品的档口内，负责人告诉记者，白银价格的上涨对于银饰品的销售影响较小，卖得好的产品依然销量不错，客户更关注款式。（央视财经）
行业市场观点2025-12-06 14:31:17
【专家：日本激进扩武不堪一击】日本在靠近台海的区域加强军力部署。尤其是宣布将在距离中国台湾110公里的地方部署中程导弹，激进“扩武”。对此，军事评论员杜文龙表示，日本尽管在多个岛屿上进行了武器部署，仓库部署，包括桥头堡效应的筹建，但在中国远中近火力侦察预警打击面前基本不堪一击，“日本在与那国岛挖一锹土，我们都可以清晰地发现”。（CCTV国际时讯）
观点国际2025-12-06 14:24:23
【中金财富200亿元小公募债项目获上交所受理】上交所公司债券项目信息平台显示，中国中金财富证券有限公司200亿元小公募债项目状态更新为“已受理”，受理日期为2025年12月5日。募集说明书申报稿显示，本次债券的募集资金将在扣除发行费用后，其中150亿元全部用于偿还到期公司债券本金，剩余部分将用于补充流动资金。
公司观点2025-12-06 13:21:21
【台湾时事评论员：台湾民众都知道台独是死路】近日，随着赖清德鼓噪提高台湾地区防务预算，及其此前媚日言行的不断发酵，台湾各界的反对声音持续高涨。台湾时事评论员邱毅在接受总台记者专访时指出，赖清德当局充当高市早苗“台湾有事就是日本有事”错误言论的“应声虫”，公然迎合日本试图武装介入台湾问题、阻挠中国统一大业的野心。被赖清德，被高市这么一搞，只会让台湾人做日本的马前卒，帮日本右翼来实现他们长期以来的理想。数典忘祖，他们完全忘了自己就是中国人。台湾时事评论员谢志传也指出，不断升级的“媚日卖台”、“倚外谋独”行为已经引来了越来越多岛内民众的反对。台湾民众的心里面都知道，“台独”是死路，而且是一条会让台湾陷于毁灭的一条道路。（CCTV国际时讯）
观点2025-12-06 10:43:31
【市场人士：害怕错过或害怕亏钱 AI投资引发私募市场双重焦虑】美国私募股权公司Thoma Bravo创始人奥兰多·布拉沃表示，人工智能技术的迅猛发展正引发投资者巨大的焦虑。因为企业很难判断哪些科技公司值得冒险投资。布拉沃周五在迈阿密举行的论坛活动上指出，AI热潮已在私募市场激起强烈的“害怕错过”情绪（FOMO），迫使一些机构仓促做出可能日后后悔的决策。他同时指出，在公开市场，投资者正以PE倍数来交易这些企业，“如果你尚未盈利，股价就会遭到惩罚”。布拉沃提到，基金出资人也对AI投资表现出明显犹豫，担忧该领域估值过高或风险过大。“一些全球最顶尖的大型LP机构，正前所未有地选择观望。这是我30年来第一次见到这种情况，”他说，投资者希望在推进交易前更好地了解产品。
行业市场观点2025-12-06 10:29:05
瑞银：预计美联储在2026年初可能每月购买约400亿美元的短期国债。
市场观点国际2025-12-06 10:12:25
【分析师：大量铜被运往美国 全球铜库存或很快告急】近期，铜价上涨受到多重因素影响。其中，市场普遍预测特朗普政府明年或对铜加征关税，进一步加剧了对铜供应的担忧。分析师称，为规避关税，近期出现包括铜在内大量金属运往美国的情况，全球铜库存可能很快降至危急的低位水平。（央视财经）
市场观点2025-12-06 09:52:18
【中信证券：不必过度担忧公募基金新规对于二永债的影响】中信证券研报指出，近期债市窄幅波动，银行二永债舆情事件频发。市场担忧机构投资者调整流动性管理工具，赎回短债产品，引发债市交易性品种卖盘增加，估值大幅调整。中信证券认为不必过度担忧公募基金新规对于二永债的影响：2024年以来理财净值化整改之下，低波动与高收益存在冲突， 2026年理财机构或增加二永债、证金债等交易性品种的配置需求以增厚收益；另一方面，银行净息差日益收窄背景下，农商行或增大信用债的配置规模，对于二永债实际配置需求或相应增加。央行重启买债后，年末抢跑行情有望助推中长久期信用债走牛，3-5Y国股行二永债具备交易性价比，可双线并行，建议关注银行二永债配置性价比。
行业市场观点2025-12-06 09:51:34
【中信证券：医疗健康产品的销售线上化率有望迎来长足提升】中信证券研报指出，看好中国药品销售渠道从院内向院外、从线下到线上的转移机遇，在医保控费、原研药渠道迁移、AI搜推普及浪潮下，医疗健康产品的销售线上化率有望迎来长足提升；头部医药电商凭借主站禀赋，流量、履约成本优势稳固，有望凭借AI研发与产品化能力把握AI搜推、健康管理新机遇。
行业观点2025-12-06 09:50:57
【中信证券：供给缺口有望拉阔60%，预计12000美元将成为铜价的崭新起点】中信证券研报指出，11月中旬以来库存拐点已现，叠加降息预期和国内减产发酵，年内LME铜价有望加速迈向12000美元/吨。展望明年，“美铜囤货”与“国内减产”的双重叙事有望加速共振，供给缺口有望拉阔60%，预计12000美元将成为铜价的崭新起点。全面推荐铜板块配置。
行业市场观点2025-12-06 09:50:33
【中信证券：A股配置上建议聚焦资源/传统制造业定价权重估与企业出海主线】中信证券研报指出，在流动性改善、地缘扰动、AI泡沫短期无虞三重因素下，亚洲股市更需聚焦基本面线索变化带来的结构性配置机会。美联储12月降息预期反转缓解亚洲市场宏观压力，而全球GPR指数高位运行下俄乌冲突等构成阶段性扰动，AI领域现金流支撑与供应链瓶颈使极端泡沫叙事难现。具体市场核心观点如下。1）A股：需基本面超预期突破，配置上建议聚焦资源/传统制造业定价权重估与企业出海主线，关注低拥挤品种与红利标的。2）港股：受益内外部催化有望实现戴维斯双击，建议侧重科技、医疗、资源品等五大方向。3）韩国股市：依托基本面、政策与流动性推动重估，建议重点关注半导体/AI等行业。4）印度股市：具备补涨潜力，货币政策宽松背景下建议优先配置利率敏感型企业与消费板块，逆向看多IT服务。5）日本股市：受益治理红利与外资增配，聚焦行业整合、资产重估等四大方向。6）东南亚股市：呈现复苏态势，马来西亚建议关注AI与数据中心产业链；印尼建议聚焦消费与新能源汽车；泰国建议首选消费和旅游板块，整体需密切跟踪宏观变量与政策动向。
观点A股2025-12-06 07:54:54
【险企投资相关股票风险因子下调 或将释放超千亿元入市资金】金融监管总局近日发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》（下称《通知》），保险公司投资相关股票的风险因子获得适度调整。具体来看：一是保险公司持仓时间超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27。该持仓时间根据过去六年加权平均持仓时间确定。二是保险公司持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36。该持仓时间根据过去四年加权平均持仓时间确定。中泰证券非银金融首席分析师葛玉翔对记者分析称，2025年三季度末，保险资金投资股票期末余额为3.62万亿元。假设其中沪深300指数成分股和中证红利低波动100成分股、科创板股票投资占比分别为40%、5%，同时符合《通知》要求的加权平均持仓时间标的为20%。据此测算，考虑风险分散效应前静态释放最低资本为326亿元。若这部分资金全部增配沪深300股票，对应股市资金(除以风险因子0.3)为1086亿元。若不增配股票，则改善行业偿付能力充足率幅度约1个百分点。（上海证券报）
公司观点2025-12-06 07:48:52
【经济日报谈盗版剧APP“福利”诱人：别让追剧自由暗藏隐私风险】免费刷剧无广告、热播剧集抢先看……盗版剧APP的诱人福利背后，藏着隐私泄露、财产受损等多重风险。近日媒体曝光的盗版剧APP乱象，既触碰法律红线，更侵犯消费者合法权益，敲响影视剧消费安全警钟。经济日报指出，文娱消费已成为消费增长的重要引擎，健康的文娱环境需要供需双方共同守护。毕竟，免费追剧的快乐转瞬即逝，一旦隐私泄露、财产受损，付出的代价远非省下来的会员费能弥补。理性追剧、守护权益，才是文娱消费的正确打开方式。
行业观点其他2025-12-06 07:48:22
【人民日报和音：让中法关系在“新甲子”走得更稳更好】人民日报刊文指出，国际形势越是复杂动荡，中法关系的战略价值和世界影响就愈加凸显，愈要展现责任担当，高举多边主义旗帜，坚定站在历史正确一边。中方愿同法方一道，始终从两国人民根本利益和国际社会长远利益出发，共促发展、共筑和平、共赢未来，让中法全面战略伙伴关系在“新甲子”走得更稳更好，朝着构建人类命运共同体方向不断迈进。
观点国际2025-12-06 07:15:28
【经济日报：动画电影“三连爆”印证中国市场引力】经济日报刊文指出，回顾2025年，从年初引爆春节档、以154.46亿元登顶全球动画电影票房榜的《哪吒2》，到年中的《浪浪山小妖怪》，再到年末的《疯狂动物城2》，动画电影完成了贯穿全年的“三连爆”。这一系列观影热潮揭示两个硬道理：第一，全球电影业比以往任何时候都更需要中国这个增长引擎；第二，无论市场如何变迁，观众永远会用脚投票，为真正优质的内容敞开大门。
行业观点其他2025-12-06 07:14:41
【经济日报：REITs再扩围对扩大消费规模、升级消费结构、激活消费潜力具有重要作用】临近岁末，我国基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）再迎新一轮扩围，引发市场关注。经济日报指出，此次REITs扩围至商业综合体项目、城市更新等领域，既有对单一消费场景的深耕细作，也有对多元业态的协同发力，精准对接了不同群体的消费需求，在业态联动中撬动链式消费，对于扩大消费规模、升级消费结构、激活消费潜力具有重要作用。
观点其他2025-12-06 05:51:51
【花旗集团市净率七年来首次升至1 拉近与其他华尔街大行距离】自2018年9月以来，投资者首次认为花旗集团的交易价值至少等于其各部分资产价值的总和。对于正推进扭亏改革计划的首席执行官Jane Fraser而言，这无疑是一个提振。花旗周五的市值相较其资产价值的比率（即市净率）回升至持平水平，显示该行正在逐步摆脱落后地位。市净率是一项银行投资者高度关注的估值指标。由于监管机构高度重视账面价值，且银行的商业模式可能导致盈利波动较大，相比其他行业常用的市盈率等指标，市净率能为投资银行业的人士提供更稳定参考。
公司观点焦点2025-12-06 05:48:00
【12月6日美股成交额前20：英伟达称大模型厂商多是其间接客户】周五美股成交额第1名英伟达收跌0.53%，成交259.05亿美元。本周初，英伟达CFO科莱特·克雷斯（Colette Kress）强调，目前大模型厂商中大多数仍是英伟达的间接客户，通过CSP（大型云厂商）使用英伟达的产品，在相当长的一段时间里，英伟达每个季度的收入中都有50%或以上来自大型CSP。
公司市场观点其他2025-12-06 05:02:57
花旗集团股价自2018年以来首次高于账面价值。
公司观点2025-12-06 04:28:27
摩根大通：将维多利亚的秘密评级从中性上调至增持，将维多利亚的秘密的目标股价从每股34美元上调至60美元。
观点2025-12-06 03:51:39
花旗调查显示：墨西哥 2026 年汇率预计为 19.20 墨西哥比索 / 美元。
观点2025-12-06 03:49:53
花旗调查显示：墨西哥 2026 年国内生产总值（GDP）增长率预期为 1.3%，此前预期为 1.4%。
观点2025-12-06 03:48:00
花旗调查显示：墨西哥 2026 年消费者价格指数（CPI）预期值为 3.95%，此前预期值为 3.91%。
数据观点2025-12-06 03:47:39
摩根大通宣布为旗下摩根大通金融服务银行（FNB）进行现金分配。
观点2025-12-06 03:47:23
摩根大通宣布摩根大通交易型开放式指数基金（ETF）的现金分红安排。
观点2025-12-06 03:46:28
花旗调查显示：墨西哥 2025 年消费者价格指数（CPI）预期值为 3.79%，此前预期值为 3.77%。
数据观点2025-12-05 23:24:29
SoFi Technologies周五早盘下跌6%，此前该公司宣布与高盛合作，启动了15亿美元普通股发行。这家公司在2025年市值已接近翻倍；因预期股权稀释，股价下跌。
公司市场观点2025-12-05 22:18:20
花旗集团表示，预计基辅方面用国内生产总值（GDP）权证置换新债券的最新提议将“获得较高认购率”。
公司观点国际2025-12-05 22:18:13
花旗表示，乌克兰提出的用国内生产总值权证交换新债券的方案比此前的计划“更具吸引力”。
观点国际2025-12-05 22:05:10
【SoFi Tech周五盘前大跌7.5%】美股周五盘前，金融科技企业SoFi Technologies(SOFI)股价下跌7.5%，此前该公司宣布宣布进行15亿美元普通股的包销公开发售。这家公司在过去六个月内股价飙升了115.97%。该公司计划授予承销商高盛集团一个30天的期权，可额外购买最多15%的发行股份。
公司市场观点2025-12-05 21:35:50
花旗建议买入乌克兰认股权证，预计回报率为10%。
观点国际2025-12-05 20:58:46
【摩根士丹利重新预测美联储将在12月降息】摩根士丹利的经济学家在报告中表示，基于政策制定者的表态，以及“几乎确定的市场定价和美联储不愿让市场感到意外的历史”，他们重新预测美联储将在下周降息。经济学家回到此前的预测，即12月、1月和4月各降息25个基点，使联邦基金利率目标区间降至3%-3.25%。
观点央行国际2025-12-05 20:08:09
【美股盘前要闻速递】 ①美股三大股指期货齐涨：道指期货涨0.05%，标普500指数期货涨0.17%，纳指期货涨0.36%。 ②德国DAX指数涨0.52%，英国富时100指数涨0.07%，法国CAC40指数涨0.28%，欧洲斯托克50指数涨0.39%。 ③WTI原油跌0.12%，报59.60美元/桶。布伦特原油跌0.06%，报63.22美元/桶。 ④市场预计，9月整体PCE指数同比涨幅为2.8%，环比涨幅为0.3%;核心PCE指数同比涨幅为2.9%，环比涨幅为0.2%。 ⑤美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，美联储应在下周会议上降息，并预测将降息25个基点。 ⑥花旗分析师指出，按照其基本假设情景，铜库存正在美国积累，非美地区则形成短缺，铜价在明年第二季度均价将达到13,000美元。 ⑦在奈飞（Netflix）公司同意以827亿美元收购华纳兄弟资产后，该公司盘前股价下跌1%。 ⑧Cloudflare美股盘前跌超3%，公司称正在调查Cloudflare仪表板及相关API的问题。 ⑨西南航空美股盘前跌超2%，公司将年度息税前利润(EBIT)预期下调至约5亿美元，此前预计6-8亿美元。
公司市场观点焦点国际2025-12-05 19:46:41
【花旗预计未来 6 至 12 个月铜价将涨至每吨 1.3 万美元】花旗集团表示：预计未来 6 至 12 个月铜价将涨至每吨 1.3 万美元（涨幅约 15%），2027 年铝价将涨至每吨 3500 美元（涨幅约 20%）；预计明年锡价将触及每吨 4.5 万美元（涨幅 15%）；维持 2026 年布伦特原油价格在每桶 55 至 65 美元区间波动的预期，预计 2026 年一季度均价为每桶 60 美元，二至四季度均价为每桶 62 美元，2027 年均价为每桶 64 美元。
公司观点2025-12-05 19:32:40
【信达澳亚基金：方敬正式出任公司总经理】12月5日晚，信达澳亚基金公告，方敬自12月5日起正式任职公司总经理，至此结束代任状态。公开信息显示，方敬具备覆盖保险、银行、证券、基金等多领域的综合金融机构从业履历，行业经验深厚。曾先后任职于中国人寿资产管理有限公司、中国民生银行、中信证券、中新融创资本管理有限公司及中国银河证券；在加入信达澳亚基金前，还曾担任前海开源基金专户业务部负责人。进入信达澳亚基金后，方敬此前担任副总经理一职，并曾代行总经理职责。
公司观点2025-12-05 19:24:50
【花旗预测2026年欧元兑美元将最低跌至1.10 受美国经济增长影响】花旗预测，美元兑欧元汇率将在2026年升至1欧元兑1.10美元，因预期美元将受益于美国经济重新加速增长，且美联储的降息力度将小于市场预期。花旗预计欧元兑美元将在2026年第三季度最低跌至1.10，较当前1.1650水平下跌近6%。Daniel Tobon领导的外汇策略师团队在报告中写道，“我们对2026年美元持建设性预期，主要源于对美国经济增长复苏的预期，尤其在11月中期选举临近之际。经济增长并非由单一主导因素驱动，而是多项因素共同作用可能带来更积极前景，这将使市场难以进一步对美联储降息进行鸽派定价”。
市场观点央行国际2025-12-05 18:57:42
【信质集团：第一大股东减持股份，持股比例降至25%】信质集团公告称，第一大股东“中信证券中信信托中信总营股票质押定向资产管理计划”于2025年11月21日至12月4日，以集中竞价方式减持195.52万股，占总股本0.48%。变动后，其持股从1.04亿股降至1.02亿股，比例从25.48%降至25.00%，触及1%及5%整数倍。此次减持在预披露范围内，计划尚未实施完毕，且不会导致实控人变更，不影响日常经营。
公司观点2025-12-05 18:41:17
花旗集团预计，欧洲央行至少在2027年底前将维持2%的利率水平，而此前该行预测到2026年3月利率将降至1.5%。
公司观点央行国际2025-12-05 18:40:26
港交所消息：摩根大通公司（JPMORGAN CHASE & CO）持有赣锋锂业H股的多头头寸从6.55%降至5.87%，变动日期为12月2日。
公司观点2025-12-05 18:10:22
【专家：保险公司持仓风险因子下调将撬动1086亿元增量资金】中泰证券非银金融首席分析师葛玉翔对记者分析，2025年三季度末，保险资金投资股票期末余额为3.62万亿元。假设其中沪深300和中证红利低波动100成分股、科创板股票投资占比分别为40%、5%，同时符合《通知》要求的加权平均持仓时间标的为20%。据此测算，考虑风险分散效应前静态释放最低资本为326亿元。若这部分资金全部增配沪深300股票，对应股市资金（除以风险因子0.3）为1086亿元。若不增配股票，则改善行业偿付能力充足率幅度约1个百分点。此外，《通知》还将保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的保费风险因子从0.467下调至0.42，准备金风险因子从0.605下调至0.545。龙格认为，这将引导保险公司加大对外贸企业支持力度、有效服务国家战略。（上证报）
公司观点2025-12-05 17:45:34
摩根士丹利预计美联储将在2026年1月和4月分别降息25个基点，将最终目标利率区间降至3.0% - 3.25%。
观点央行国际2025-12-05 17:38:56
摩根士丹利预计，美联储将在2025年12月降息25个基点，此前预测为不降息。
观点央行焦点国际2025-12-05 17:06:11
【摩根大通（JPMorgan）对舜宇光学科技的多头持仓比例增至5.03%】据香港交易所披露，摩根大通（JPMorgan）对舜宇光学科技(集团)有限公司的多头持仓比例于2025年12月2日从4.94%增至5.03%。
公司观点2025-12-05 17:05:01
【摩根大通（JPMorgan）对中兴通讯的多头持仓比例增至9.16%】据香港交易所披露，摩根大通（JPMorgan）对中兴通讯股份有限公司 - H股的多头持仓比例于2025年12月2日从8.98%增至9.16%。
公司观点